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日元跌势难止,日本人疯抢黄金

财经新闻 2023-09-18 19:56:23408凤凰财经小编013

在汇率大幅波动阶段,黄金能够满足投资者在外汇方面的避险保值需求。

近期,由于有避险美誉的日元跌落神坛,民众寄希望于黄金来对冲通胀,日本黄金零售价格飙升至历史新高。

据媒体此前报道,被视作日本黄金零售指标价格的田中贵金属(Tanaka Kikinzoku)工业黄金柜台销售价格在9月5日突破每克1万日元大关,达到每克10100日元,并在随后维持高位,7日售价为每克10069日元,约合人民币499元。

今年以来,国际金价维持高位。

尽管8月以来美元指数持续走强,接近年内新高,同期美债实际利率(历史上和黄金有着完美的负相关关系)也快速上行,但金价没有受到明显压制,依旧保持相对坚挺。

这背后原因包括全球地缘局势持续紧张、全球经济不确定性上升,推升了对黄金的避险需求。

但相对而言,日本黄金零售价格涨势更猛,这更多反映了日元价值的急剧贬值。9月15日,日元兑美元一度跌至147.7。

这反映了黄金的货币属性,在汇率大幅波动阶段,黄金能够满足投资者在外汇方面的避险保值需求。

由于日元贬值进一步加剧日本国内的输入型通胀,日本食品、日用品、交通等领域的价格持续上涨,生活成本不断增加。

最近,日本通胀率已超过美国,核心CPI同比涨幅在7月达到3.1%,连续23个月同比上升。

投资基金Japan Catalyst Fund的经济学家兼顾问Jesper Koll表示,日本家庭购买黄金的主要推动力是,在多年来缺乏将资产变现的强烈动机后,他们迫切寻求通胀保护。

Koll补充道,黄金属于非日元资产是买黄金一部分理由,但触发因素是通胀。由于日本通胀还会上升,对黄金的需求也会上升。

高盛(Goldman Sachs)资深日本经济学家Tomohiro Ota表示:

“日本通胀正处于十字路口。”

Ota指出,尽管CPI持续上升,但部分上升归因于政府的临时补贴,而消费增长自3月以来一直停滞不前。高盛预测,未来6个月,日元兑美元汇率将跌至155。

田中贵金属零售部门的总经理Eiichiro Kato表示,对于担心日元跌至数十年来低点,且资产以日元计价的客户来说,黄金变得特别有吸引力。

有分析称,日本家庭在疫情过后积累了创纪录的逾2万亿日元资产,约为日本年GDP的四倍。其中约一半是以现金和存款的形式持有的——这受到日本证券公司的密切关注,这些公司正试图让客户相信,通胀将持续下去,他们现在需要将储蓄转换为其他金融产品。

不过,日本第一经济研究所的首席经济学家Hideo Kumano警告称,由于市场规模较小,不要过度解读日本金价的上升。

Kumano表示:

“这可能被证明是一个异常情况,即使通胀率仍然很高,日本老年人口也可能不会改变他们的行为并开始消费(也就不会持续推高通胀)。”

也有分析认为,日元汇率以及日本黄金的后续走势,仍将取决于日本央行下一步的货币政策决定。


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