全球贸易观察：“轻舟已过万重山”，还是即将出现轻微衰退？

全球货物贸易在第二季度出现好转迹象。

夏休已过，全球货物贸易进入传统出货旺季期，预期何如？

综合各项先行指数和目前主要贸易经济体数据，各家追踪的货运指标好坏参半。货运业内人士对四季度的判断趋向谨慎，半导体、汽车等关键工业部门的好转趋势则起到支撑作用。

世贸组织（WTO）等国际机构维持了乐观谨慎预判。近期WTO再次重申了其对于2023年贸易增长1.7%的预判，但认为这样的目标是在“下半年贸易如期回升的情况下才可实现的”。

这一增幅低于2022年全球贸易2.7%的增长率，也低于过去12年来2.6%的平均增长水平。

牛津经济研究院经济学家斯拉特（Adam Slater）对第一财经记者表示，从长远来看，世界货物贸易将出现“放缓”趋势，贸易增长速度与GDP大致相同，这同20世纪40年代之后大部分时期的情况相比，是一个巨大的变化，即长久以来货物贸易增长速度大大快于全球GDP增长速度，“我们认为，在全球化方面更大的增长领域可能是服务业，这得益于消除自然贸易壁垒的技术变革”。

关键工业部门正在复苏

WTO最新数据显示，在强劲的汽车产销推动下，全球货物贸易2023年第二季度出现好转迹象。

此前，根据WTO的指数追踪，全球商品贸易量在2022年第四季度和2023年第一季度经历了两个季度的下降。

分指数指标来看，在基线值是100的情况下，二季度出口订单指数（97.6）、集装箱运输指数（99.5）、空运指数（97.5）和原材料指数（99.2）都轻微低于基线，但汽车产品指数（110.8）稳稳攀升至趋势之上。WTO表示，汽车产品出口激增，推动日本2023年上半年GDP增长强于预期，且汽车出口也是中国经济的动力源泉之一。

对外经济贸易大学国际经贸学院教授、中国世贸组织研究会研究部主任崔凡对第一财经记者表示，中国在汽车和船舶等方面的订单在全球占比较高，说明中国一部分的制造业在向中高端攀升，同时总体制造业的规模也是在上涨的。

海关总署数据显示，2023年8月中国出口汽车43.8万辆，同比增长42.21%；1-8月累计出口汽车321.6万辆，同比增长69%。8月中国进口汽车7.5万辆，同比下降1.32%；1-8月累计进口汽车48.7万辆，同比下降17.7%。

牛津经济研究院的研究则显示，半导体和汽车等行业在内的关键工业部门正在复苏，该研究显示，造成亚洲贸易疲软的一个关键因素，即半导体的急剧下滑，似乎正在触底反弹。与此同时，随着零部件短缺的缓解，航空航天业出口开始复苏，汽车出口终于恢复到疫情前水平。

斯拉特认为，所有信息对于这些产品的主要生产商来说都是好消息，“尽管我们认为汽车的生产势头可能正在减弱，并且我们看到航空航天出口仍比2019年末的水平低 10%”。

温和增长还是轻微衰退

通常在计算时，反映全球主要集装箱港口吞吐量的集装箱货运RWI/ISL指数会被WTO纳入参考。该指数在5月-6月期间有所回升，但在7月再次下滑。

时效性更强的德国基尔世界经济研究所的航运数据，也显示出货运情况的持平趋势，两个指标都表明集装箱贸易明显低于2022年峰值水平。

此外，货运巨头马士基最近发布了对集装箱货运和世界贸易趋势的悲观评估，将2023年全球集装箱需求预测从之前的0.5%至-2.5%下调至-1%至-4%。

牛津经济研究院的统计显示，最近，货运成本在小幅下降。与此同时，航空货运量仍然低迷：2月的显著反弹被证明是短暂的，7月份的货运量比疫情前水平低了5%以上。

在美国从事美线业务的资深货代罗杰对第一财经记者解释道，目前货运成本即便有所上涨，也不是因为货量大幅增加，而是因为减仓导致的，只要多放几艘船，价格立刻就会降低，但按往年正常出货季节的规律，仓位在8月底应该是爆满的。他并对接下来的美国传统旺季做谨慎判断，其原因在于虽然各大零售商去库存已经结束，但考虑到美国消费从货物消费向服务消费转型，年底恐不会出现疫情期间的“爆买”情况。

欧洲第四大集装箱运输公司赫伯罗特首席执行官詹森 (Rolf Habben Jansen)近期预测，全球商品需求疲软将持续到2024年，然后预计才会出现反弹。“很明显，在经历了非常不平凡的两三年之后，我们的未来将更加波涛汹涌，而当我们展望未来6到12个月时，我们确实预计市场会出现一些增长。”他称。

WTO则警示道，受欧盟等主要经济体经济增长低迷的拖累，全球进口需求依然疲弱。而只要出口订单依然疲弱，第三季度及以后的进一步上升势头可能有限，不过该机构预测第三季度全球贸易可以出现“温和增长”。

牛津经济研究院的研究显示，其对全球货物贸易增长前景仍然相对悲观。“我们的基线预测是贸易轻微衰退，然后在2024年温和复苏，增长2.3%。”斯拉特表示，“我们的预测显示，从2019年到 2024年，世界货物贸易将以与世界GDP相似的速度增长——每年约2%。这意味着金融危机以来，全球货物贸易占GDP比率持平的趋势将持续下去。”

斯拉特并说道，在全球贸易中，更大的增长点可能是服务贸易。

值得注意的是，2023年上半年，我国服务贸易继续保持增长态势。服务进出口总额31358.4亿元人民币，同比增长8.5%。

崔凡对第一财经记者解释道，疫情期间，特别是2020-2021年期间，可数字化交付服务贸易比重占服务进出口总额比重上升，从30%多上升至40%多，且在这一部分的服务贸易中，中国存在顺差，此次在统计中，该类别继续上涨而没有回缩，有一些超出预期，“说明这一部分服务贸易的生命力相当强，韧性强，也说明确实现在各个方面都在数字化”。